橡膠供給相對過剩

【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 行業(yè)分析】

1．供給穩(wěn)定，總體格局未有大變化

橡膠種植區(qū)域集中已形成，供給主要集中于東南亞國家，產(chǎn)量較穩(wěn)定。泰國及印尼種植面積占比達到60%，為主要生產(chǎn)國；中國所占比例較小，不足10%，國內(nèi)天然橡膠主要依賴進口。

2003年ANRPC橡膠開割面積占到總種植面積的比例為72.76%，2006年占比最高達到75.91%，預(yù)計2019年占比為75.1%，較上年增長0.68個百分點。近17年占比維持在70.07%至75.91%，整體較為穩(wěn)定。

2011年初橡膠價格走高，指數(shù)達到43293高點，同年橡膠種植面積大幅擴大，面積增速高達9%，遠高于前期的3%-4%的增幅。橡膠樹的樹齡一般是20-25年，5至7年左右可收獲橡膠乳，約在第16年達到高產(chǎn)期，2018年及以后年份橡膠產(chǎn)量或處于上升期。天然橡膠網(wǎng)

為提振橡膠價格，主產(chǎn)國采取多項舉措，但未見明顯效果。2019年5月底到9月底，由泰國、馬來西亞、印度尼西亞組成的橡膠三方委員會在3月同意共同削減天然橡膠出口量約24萬噸。三國最終共同削減出口44萬噸，橡膠價格有所上升但仍未突破原有區(qū)間。2019年前7月份ANRPC成員國產(chǎn)量合計6079.3千噸，同比下降9.01%，預(yù)計2019年產(chǎn)量低于去年但仍高于2017年；2019年11月泰國商務(wù)部部長朱林·拉薩納維席表示，隨著東南亞3國橡膠出口限令到期，泰國將采取鼓勵出口天然橡膠的政策，以提高農(nóng)民收入。泰國積極謀求橡膠出口，泰國國內(nèi)橡膠消費未有大的變化。

此次新型冠狀病毒疫情目前對橡膠主產(chǎn)國的影響較小，主產(chǎn)國泰國確診25例，印尼暫時無確診病例。供給方面短期出現(xiàn)大幅變動概率較小。2019年產(chǎn)量或穩(wěn)中略降，但仍存在過剩。

2．需求不確定性增強，市場形成偏弱預(yù)期

我國對天然橡膠的需求較大，是主要的消費國，2016年以來，消費量占天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會（ANRPC）產(chǎn)量的45%以上。2003年我國天然橡膠消費占比不足20%。消費領(lǐng)域主要集中于輪胎制造行業(yè)，全球70%的天然橡膠用于生產(chǎn)輪胎；醫(yī)療衛(wèi)生方面的各種膠色手術(shù)用的手套、冰囊、海綿座墊等橡膠制品占比較小，目前未形成需求增長，仍以傳統(tǒng)需求為主。

近期市場情緒主要源于三個方面：

一是，下游開工推遲及物流運輸受限將影響天然橡膠消耗，從而對市場構(gòu)成一定的利空沖擊。多地區(qū)工業(yè)園區(qū)推遲開工，目前多以推遲到2月9日之后，相應(yīng)的需求復(fù)蘇延后，下游生產(chǎn)受到抑制，將降低對橡膠原材料的消耗期；

二是，疫情仍在擴大，確診人數(shù)不斷上升，加大宏觀經(jīng)濟壓力；

三是，原油價格走低，美原油一度跌破50美元關(guān)口，合成橡膠對天然橡膠的替代效應(yīng)顯現(xiàn)。