中國(guó)三元乙丙橡膠市場(chǎng)報(bào)告

 

　　下游消費(fèi)領(lǐng)域更傾向于彈性體以及改性方面的應(yīng)用。

 

　　彈性體，為橡塑行業(yè)前兩年包括后面幾年都比較熱門的產(chǎn)品。而三元乙丙橡膠作為TPV、TPO原料之一，或受此提振，應(yīng)用量逐步增加。但該材料的具體應(yīng)用與三元乙丙橡膠有一定重合（如密封條、密封件），其發(fā)展對(duì)三元乙丙橡膠市場(chǎng)或形成一定的沖擊。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，TPV、TPO的推廣應(yīng)用對(duì)三元乙丙橡膠利好多于利空。

 

　　下游橡膠制品生產(chǎn)廠家“被動(dòng)接受”國(guó)產(chǎn)貨主要是受減少成本、進(jìn)口貨源進(jìn)口量不多影響。國(guó)內(nèi)三元乙丙橡膠市場(chǎng)自2012年以來一直處于下行通道，加之2015－2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，制品需求量變動(dòng)不大，下游橡膠制品生產(chǎn)廠家較多、制品品質(zhì)參差不齊，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，如何開源節(jié)流成為生產(chǎn)廠家的共同課題。國(guó)產(chǎn)膠與進(jìn)口膠相比，具有一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，不少下游廠家選擇國(guó)產(chǎn)膠。此外，韓國(guó)SK、日本三井自2015年7月份左右進(jìn)口量開始急劇減少，每月進(jìn)口量不一，基本上在百噸上下，貨源供應(yīng)如此的“稀少”，終端用戶不得不選用相對(duì)應(yīng)的國(guó)產(chǎn)膠。

 

　　2014年中國(guó)三元乙丙橡膠進(jìn)口量達(dá)到有史以來的峰值25。33萬噸，在2015年中國(guó)三元乙丙橡膠進(jìn)口量減少至20。27萬噸，幅度達(dá)20％附近。

 

　　出現(xiàn)這樣明顯減少的原因最主要的為國(guó)內(nèi)產(chǎn)能集中投產(chǎn)，產(chǎn)量成倍增長(zhǎng)。目前中國(guó)三元乙丙橡膠生產(chǎn)裝置運(yùn)行負(fù)荷基本維持相對(duì)平穩(wěn)，國(guó)產(chǎn)膠產(chǎn)量逐步增加，2015年產(chǎn)量達(dá)到11。34萬噸，較2014年的3。98萬噸增幅在接近兩倍。

 

　　其次為中國(guó)終端需求呈現(xiàn)小幅萎縮，整體需求量呈現(xiàn)一定的減少。不僅進(jìn)口量呈現(xiàn)一定的減少，國(guó)產(chǎn)量2016年前三個(gè)月月度產(chǎn)量同比均呈現(xiàn)不同程度的減少。

 

　　三元乙丙橡膠市場(chǎng)在經(jīng)歷了2012－2014年兩年的大跌，在2015年雖稍顯平穩(wěn)，但整體仍難抑下行趨勢(shì)，最終“悲劇”收官。

 

　　國(guó)產(chǎn)膠市場(chǎng)供應(yīng)增多 市價(jià)下行

 

　　上半年，吉林石化4045出廠掛牌價(jià)格3次下調(diào)，下調(diào)幅度在300－800元／噸之間不等，廠家對(duì)于不同客戶之間存在不同的優(yōu)惠程度。市場(chǎng)價(jià)格自2015年4月份開始倒掛，倒掛幅度逐步加深，至2015年6月底，倒掛幅度已經(jīng)接近千元。吉林石化乙丙橡膠裝置雖于5月初檢修，但是廠家掛牌價(jià)格并未受此支撐而表現(xiàn)堅(jiān)挺，下行勢(shì)如破竹。

 

　　與此同時(shí)，進(jìn)口膠基本維持窄幅波動(dòng)，降價(jià)空間有限，價(jià)格調(diào)整幅度基本在500元／噸附近。值得一提的是，陶氏化學(xué)三元乙丙橡膠自2014年8月以來市場(chǎng)貨源供應(yīng)顯緊張，商家趁機(jī)炒作，價(jià)格一度被拉至26000元／噸的高位，基本與2013年5月初價(jià)格持平。但是隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貨源供應(yīng)逐步穩(wěn)定以及貨源供應(yīng)量較之前緩步增加，市場(chǎng)價(jià)格前期支撐弱化，在3月初開始緩步下行，截至截稿，4046收于22500元／噸，較上半年最高價(jià)格下滑13。46％。

 

　　2015年上半年，國(guó)內(nèi)新投產(chǎn)裝置基本能夠維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，但因國(guó)內(nèi)產(chǎn)能相對(duì)過剩、下游需求一直不溫不火并且后期存在減少可能，廠家開工多顯不足，整體運(yùn)行負(fù)荷不足5成。

 

　　此外，上半年各廠家也面臨不同程度的庫存壓力以及銷售壓力。作為土生土長(zhǎng)，在國(guó)內(nèi)立足超過15個(gè)年頭的吉林石化，一方面，面臨新增廠家的競(jìng)爭(zhēng)，另一方面，廠家?guī)齑鎵毫�較大、需求欠佳之間博弈，吉化積極應(yīng)對(duì)。作為后來者——中石化三井彈性體、寧波SK、朗盛常州工廠，則在產(chǎn)品生產(chǎn)穩(wěn)定性以及市場(chǎng)開發(fā)策略等方面狠下苦工，價(jià)格定位基本比進(jìn)口膠低，但比吉化膠市場(chǎng)價(jià)高。

 

　　終端需求不溫不火 需求減少自5月初開始

 

　　終端需求為2015年以來業(yè)者吐槽之最。2月份受春節(jié)影響，加之節(jié)假在2月中下旬，終端節(jié)前停工時(shí)間較早，但節(jié)后復(fù)工時(shí)間多數(shù)在3月初，能夠在2月底復(fù)工的廠家偏少。但是在3－4月傳統(tǒng)需求旺季下，終端廠家部分開工仍維持在5－8成之間，多數(shù)訂單較去年同期有2－3成的減少。在5－6月，下游制品訂單呈現(xiàn)緩步減少的趨勢(shì)，并6月農(nóng)忙影響，廠家開工整體欠佳，部分較小規(guī)模廠家在6月中下旬基本處于停工狀態(tài)。

 

　　下半年市場(chǎng)弱勢(shì)難改

 

　　2015年下半年國(guó)內(nèi)三元乙丙橡膠市場(chǎng)供應(yīng)者之間博弈以及供需之間對(duì)立仍存，部分仍存一定的下行空間。短期來看，7－8月份為傳統(tǒng)淡季，下游開工欠佳、高溫假等或陸續(xù)開始，借鑒上半年需求情況，下半年或較2014年仍有一定的減少幅度。但目前國(guó)產(chǎn)膠以及進(jìn)口膠價(jià)位均已達(dá)到歷史新低，國(guó)內(nèi)三元乙丙橡膠市場(chǎng)缺乏利好支撐下，或存一定的下行空間，但幅度不大。

 

　　此外，三元乙丙橡膠市場(chǎng)現(xiàn)有供應(yīng)者競(jìng)爭(zhēng)加劇的同時(shí)，或有國(guó)外新增供應(yīng)者的插足。埃克森與沙特基礎(chǔ)公司合資工廠，合成橡膠生產(chǎn)能力共計(jì)40萬噸／年，其中乙丙橡膠裝置下半年有望投產(chǎn)，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)有部分貼牌產(chǎn)品出現(xiàn)。韓國(guó)錦湖化學(xué)或在2015年第三季度投產(chǎn)一條新生產(chǎn)線，雖然朗盛化學(xué)將在2015年底關(guān)停其德國(guó)裝置，但全球供應(yīng)能力整體呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。但整體需求似乎并不那么盡如人意，下半年弱勢(shì)運(yùn)行或?yàn)楸厝弧?/div>

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