無錫寶通膠帶生意不好做，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型工業(yè)、手機(jī)游戲、醫(yī)療

 

　　由于公司原輸送帶制造和銷售業(yè)務(wù)下游游客戶鋼鐵冶煉、建材水泥、港口碼頭、火力發(fā)電、礦山煤炭等行業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)度較高，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)下，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的向下調(diào)整對(duì)本公司下游客戶的盈利能力及投資、 采購政策產(chǎn)生較大的影響。由于下游行業(yè)持續(xù)不景氣，公司客戶相比2015年同期減少了對(duì)公司輸送帶的采購需求，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一定的影響。

 

　　2015年8月，公司將名稱從＂無錫寶通帶業(yè)股份有限公司＂變更為＂無錫寶通科技股份有限公司＂。公司將形成＂現(xiàn)代工業(yè)服務(wù)＋醫(yī)療大健康＋移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)＂的三大板塊業(yè)務(wù)布局。

 

　　1、公司于2015年6月收購寶通工程57％的股權(quán)，向以客戶為中心的供應(yīng)服務(wù)商型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；

　　2、2014年9月公司投資設(shè)立全資子公司無錫寶通醫(yī)療投資有限公司，進(jìn)軍醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)；

　　3、2015年11月6日，收購國產(chǎn)手游海外發(fā)行領(lǐng)軍企業(yè)易幻網(wǎng)絡(luò)70％股權(quán)，進(jìn)軍游戲海外發(fā)行領(lǐng)域。

 

　　1）以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式共計(jì)12.565億元收購易幻66.6758％股份，其中現(xiàn)金支付3.3億元，發(fā)行股份支付對(duì)價(jià)9.2億元，發(fā)行股份價(jià)格為13.71元／股，共發(fā)行6737.1萬股。

　　2）寶通出資6300萬現(xiàn)金認(rèn)繳易幻新增注冊(cè)資產(chǎn)，占增資完成后易幻3.3422％股權(quán)；

 

　　交易完成后，寶通科技（300031）持有易幻網(wǎng)絡(luò)70％股權(quán)，易幻成為上市公司的控股子公司，進(jìn)軍游戲海外發(fā)行領(lǐng)域。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

　　1、新業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

 

　　1）收購整合導(dǎo)致的上市公司經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

 

　　鑒于本次交易已基本完成，寶通科技持有易幻網(wǎng)絡(luò) 70％股權(quán)，易幻網(wǎng)絡(luò)成為上市公司的控股子公司。公司在現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，增加移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲海外發(fā)行、運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓展公司的業(yè)務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)跨越式多元化發(fā)展，公司能否在企業(yè)文化、團(tuán)隊(duì)管理、產(chǎn)品研發(fā)、營(yíng)銷模式等方面對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行整合，保持其在原有業(yè)務(wù)領(lǐng)域領(lǐng)先地位，將成為公司及經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)面臨的一個(gè)課題。

 

　　公司實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)轉(zhuǎn)型，對(duì)公司的管理、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制構(gòu)成挑戰(zhàn)，也對(duì)公司董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)班子的經(jīng)營(yíng)策略、人才戰(zhàn)略、公司文化以及公司戰(zhàn)略提出了現(xiàn)實(shí)和緊迫的要求。公司未來業(yè)務(wù)的發(fā)展具有不確定性，如收購整合后公司的經(jīng)營(yíng)管理能力未能滿足新增業(yè)務(wù)的發(fā)展需求，則可能給公司和股東造成損失。

 

　　針對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)，公司一方面將沿用易幻網(wǎng)絡(luò)原管理團(tuán)隊(duì)，延續(xù)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)管理；另一方面，公司將定期組織上市公司與易幻網(wǎng)絡(luò)在管理、內(nèi)控、業(yè)務(wù)、技術(shù)等方面進(jìn)行交流、學(xué)習(xí)，讓更多的員工熟悉和參與雙方的業(yè)務(wù)，力爭(zhēng)在業(yè)務(wù)、管理、發(fā)展等方面形成合力。

 

　　2）交易標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾無法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)

 

　　易幻網(wǎng)絡(luò)所處的互聯(lián)網(wǎng)TMT行業(yè)發(fā)展較快，市場(chǎng)規(guī)模快速擴(kuò)張，易幻網(wǎng)絡(luò)在其行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的實(shí)力，未來發(fā)展前景可期。但若屆時(shí)行業(yè)發(fā)展放緩或企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生較大改變，存在可能發(fā)生業(yè)績(jī)承諾無法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　針對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)，公司本次重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)方對(duì)未來三年標(biāo)的公司的業(yè)績(jī)做出了承諾，若未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，承諾人將以現(xiàn)金或股份補(bǔ)償上市公司，交易雙方約定的業(yè)績(jī)補(bǔ)償方案能夠在較大程度上保障上市公司及廣大股東的利益，降低收購風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　3）本次交易形成商譽(yù)的減值風(fēng)險(xiǎn)

 

　　鑒于本次交易已完成，本公司合并資產(chǎn)負(fù)債表中形成了一定金額的商譽(yù)。本次交易系非同一控制下的企業(yè)合并，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，購買方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。該等商譽(yù)不作攤銷處理，但需要在未來每年會(huì)計(jì)年末進(jìn)行減值測(cè)試。若目標(biāo)公司未來經(jīng)營(yíng)中不能較好地實(shí)現(xiàn)收益，那么收購標(biāo)的資產(chǎn)所形成的商譽(yù)將會(huì)面臨減值風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司資產(chǎn)情況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

 

　　針對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)，公司已通過業(yè)績(jī)承諾、約定核心團(tuán)隊(duì)較長(zhǎng)的服務(wù)期限以及持有公司股票等方式，調(diào)動(dòng)核心團(tuán)隊(duì)的積極性；進(jìn)一步加強(qiáng)業(yè)務(wù)與管理的融合，最大限度地降低商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　4）匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

 

　　報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入中境外收入占比達(dá)55.05％。隨著公司對(duì)境外投資規(guī)模的加大，以及2016年易幻網(wǎng)絡(luò)收入并入上市公司報(bào)表，而易幻網(wǎng)絡(luò)絕大部分收入來源于境外，外匯匯率的波動(dòng)將影響公司定價(jià)或盈利水平，從而影響到公司產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，為公司帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。如果未來我國匯率政策發(fā)生重大變化或者未來人民幣的匯率出現(xiàn)大幅波動(dòng)，將影響企業(yè)

 

　　2、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

 

　　公司產(chǎn)品高強(qiáng)力輸送帶用于大型工礦企業(yè)在特種工業(yè)環(huán)境下的工業(yè)散貨物料輸送，公司產(chǎn)品的需求主要來自鋼鐵冶煉、建材水泥、港口碼頭、火力發(fā)電、礦山煤炭等行業(yè)的新建項(xiàng)目和已建成項(xiàng)目的耗用更新，從過去幾年市場(chǎng)的實(shí)際需求看，專業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求量雖在各年間有一定波動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，這些客戶的行業(yè)景氣度持續(xù)低迷，如果這種情況持續(xù)或加劇，公司將面臨來訂單下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，一方面公司將發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以下游客戶對(duì)于輸送帶產(chǎn)品性能、產(chǎn)品全生命周期要求的提高為契機(jī)，積極搶占“耐高溫、阻燃、高強(qiáng)力、高耐磨、節(jié)能環(huán)保”等國內(nèi)外高端市場(chǎng)，以化解因宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩所帶來下游客戶需求下降的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，借助無錫寶通工程技術(shù)服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寶通工程”）輸送系統(tǒng)總包服務(wù)業(yè)務(wù)的開展，公司將積極布局輸送帶這一單一主營(yíng)產(chǎn)品的外延市場(chǎng)，包括：現(xiàn)有國內(nèi)輸送帶服務(wù)總包客戶市場(chǎng)的快速復(fù)制、國外總包服務(wù)的新市場(chǎng)開拓，乃至延伸高強(qiáng)力輸送帶用新型高性能骨架材料的市場(chǎng)開拓等；另一方面，公司將盡快推進(jìn)重組事項(xiàng)，繼續(xù)積極布局醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，拓寬公司跨行業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷培育公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

 

　　3、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

 

　　公司生產(chǎn)所需主要原材料為橡膠，受當(dāng)前國際橡膠市場(chǎng)存在諸多不確定因素，大宗商品期貨價(jià)格、石油價(jià)格走勢(shì)以及各國貨幣匯率都出現(xiàn)大幅波動(dòng)，橡膠價(jià)格呈單邊下跌形態(tài)來，主要原材料價(jià)格的下跌造成公司產(chǎn)品銷售價(jià)格的下降，同時(shí)也是造成了公司在保持產(chǎn)品銷售數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，而業(yè)務(wù)收入與去年同期相比下降的主因。隨著外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和原材料價(jià)格所存在的不穩(wěn)定性因素及突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)，都將導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，公司將不斷加強(qiáng)完善內(nèi)部控制管理，提高公司經(jīng)營(yíng)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力。同時(shí)充分發(fā)揮董事會(huì)各委員會(huì)作用，加強(qiáng)職能部門對(duì)橡膠現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)的預(yù)測(cè)和判斷，并從企業(yè)內(nèi)部管理著手，深入開展企業(yè)精細(xì)化管理、降本增效等活動(dòng)和科技創(chuàng)新活動(dòng)，以進(jìn)一步降低產(chǎn)品成本、用創(chuàng)新實(shí)效的工作方法化解外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能對(duì)公司引發(fā)的不利影響。