杜邦公司與陶氏化學(xué)宣布對等合并，新公司做什么？

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 陶氏化學(xué)公司(Dow Chemical Co. ,DOW)和杜邦公司(E.I. DuPont de Nemours & Co. ,DD)周五宣布兩家公司將進行合并，這意味著美國兩家歷史悠久的公司將合并成為一家市值約1,300億美元的化學(xué)業(yè)巨頭。

杜邦公司（紐約證交所代碼：DD）和陶氏化學(xué)公司（紐約證交所代碼：DOW）宣布雙方董事會一致通過平等合并協(xié)議。合并后的公司將命名為“陶氏杜邦公司（DowDuPont）”。雙方表示后續(xù)將尋求以免稅剝離的方式將陶氏杜邦公司拆分為三家獨立的上市公司。

拆分后的三家公司將包括一家全球領(lǐng)先的專注于農(nóng)業(yè)的企業(yè)；一家全球領(lǐng)先的專注于材料科學(xué)的公司，以及一家領(lǐng)先的、以科技和創(chuàng)新驅(qū)動的特種產(chǎn)品公司。其各自均將擁有明確的重點、一個適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)、一個獨特且令人信服的投資理念、規(guī)模優(yōu)勢，以及在創(chuàng)新方面的集中投資以更好地向客戶提供優(yōu)越的解決方案和選擇。

高度協(xié)同的交易

在交易完成后，合并后的公司將命名為“陶氏杜邦公司（DowDuPont）”，宣布合并時的總市值約為1300億美元。根據(jù)交易條款，按固定兌換比率，陶氏化學(xué)的股東可將手中每股股票兌換1股陶氏杜邦公司股票；杜邦公司的股東則可兌換1。282股新公司的股票。在完全稀釋的股息基礎(chǔ)上，兩家公司現(xiàn)有股東將各自擁有合并后公司大約50％的股份，優(yōu)先股除外。

在這項交易完成后的首個24個月內(nèi)，預(yù)計將產(chǎn)生約30億美元的運行率成本協(xié)同效益。增長協(xié)同效應(yīng)帶來的額外效益預(yù)計可達10億美元。

未來計劃拆分為三家獨立的上市公司

雙方公司的董事們都認(rèn)同在合并后，陶氏杜邦將尋求免稅拆分為三家獨立的上市公司，每家公司都以獲得投資級別信用評級為目標(biāo)。每一家公司都將是強大的、具有業(yè)務(wù)重點、擁有強大的創(chuàng)新能力、強化的全球化規(guī)模和產(chǎn)品組合、集中的資本分配，并擁有獨特的競爭地位。雙方公司董事會意圖拆分為以下三塊業(yè)務(wù)：

農(nóng)業(yè)公司：一家全球領(lǐng)先的專注于農(nóng)業(yè)的企業(yè)，結(jié)合了杜邦和陶氏化學(xué)的種子和植物保護業(yè)務(wù)。合并后的公司將擁有最全面和多樣化的產(chǎn)品組合、強大的產(chǎn)品研發(fā)計劃，以及在近期、中期和長期絕佳的成長機遇。兩家公司互補性的產(chǎn)品將為各地的農(nóng)作物種植者提供廣泛的產(chǎn)品解決方案和更多的選擇。合并后的農(nóng)業(yè)板塊2014年的非正式營收約為190億美元。

材料科學(xué)公司：一家專注于材料的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，包含了杜邦公司的高性能材料板塊和陶氏化學(xué)的功能塑料、功能材料和化學(xué)品業(yè)務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)解決方案及消費者解決方案（不包括陶氏化學(xué)的電子材料業(yè)務(wù)）事業(yè)部。互為補充的本次合并將成就一個低成本、創(chuàng)新驅(qū)動的行業(yè)領(lǐng)袖，在包裝、運輸和建筑等高增長、高價值的產(chǎn)業(yè)板塊中，為客戶提供廣泛而深入的、具有成本效益的產(chǎn)品組合。合并后的材料科學(xué)業(yè)務(wù)2014年的非正式營收約為510億美元。

特種產(chǎn)品公司：一家技術(shù)驅(qū)動創(chuàng)新的領(lǐng)導(dǎo)者，專注于具有相似投資特點和特種產(chǎn)品市場的獨特業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)將包括杜邦的營養(yǎng)與健康、工業(yè)生物科技、安全與防護，以及電子與通訊事業(yè)部，以及陶氏化學(xué)的電子材料業(yè)務(wù)。合并后，其互補的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將打造電子產(chǎn)品領(lǐng)域新的全球領(lǐng)導(dǎo)者，每個業(yè)務(wù)都將獲益于在高效的技術(shù)開發(fā)和創(chuàng)新能力方面更有針對性的投資。合并后的特種產(chǎn)品業(yè)務(wù)2014年的非正式營收約為130億美元。

每個業(yè)務(wù)板塊都將設(shè)立咨詢委員會。溥瑞廷將領(lǐng)導(dǎo)農(nóng)業(yè)與特種產(chǎn)品的咨詢委員會，利偉誠則將領(lǐng)導(dǎo)材料科學(xué)的咨詢委員會。這些咨詢委員會將監(jiān)管其各自的業(yè)務(wù)板塊，與溥瑞廷和利偉誠一起把意向拆分的業(yè)務(wù)板塊組成獨立上市的實體公司。

管理、治理和企業(yè)總部

交易完成后，陶氏化學(xué)董事長兼首席執(zhí)行官利偉誠將擔(dān)任合并后的陶氏杜邦公司董事會執(zhí)行主席，而杜邦公司董事長兼首席執(zhí)行官溥瑞廷將擔(dān)任陶氏杜邦的首席執(zhí)行官。他們二人都將向公司董事會匯報。此外，未來任命的首席財務(wù)官將匯報給溥瑞廷。

陶氏杜邦的董事會將由16名董事組成，分別來自杜邦和陶氏化學(xué)各自現(xiàn)任的8名董事。董事會全名單將先于或在合并完成后對外公布。各業(yè)務(wù)板塊的咨詢委員會將在預(yù)期拆分前任命三個獨立公司的領(lǐng)導(dǎo)層。

隨著交易的完成，陶氏杜邦將在美國密歇根州米德蘭和特拉華州威爾明頓設(shè)立雙總部。