“高庫存+美國加稅+貿易戰” 橡膠深陷泥沼

 

 

    美國總統特朗普簽署文件，宣稱要對從中國進口的600億元商品加征關稅，此舉將影響到中國商品的出口，而汽車輪胎作為大宗出口商品可能也會受到沖擊，這對深陷高庫存泥沼的橡膠市場又是一個沉重打擊。 

    其實，幾年前美國就對中國輸美輪胎進行過多次“雙反”（反傾銷、反補貼）制裁。自2007年起首次對工程機械輪胎（OTR）“雙反”，2009年又針對乘用車與輕型卡車輪胎（PCR）出現特保案，還有2014年對乘用車與輕型卡車輪胎（PCR）實施“雙反”，2016年再對卡、客車輪胎（TBR）進行“雙反”制裁。經過一輪又一輪的制裁之后，中國輪胎出口受到嚴重沖擊。比如，2009年美國從我國進口PCR共4300萬條，而“特保”措施過后，輸美PCR數量在2010年和2011年分別降至3100萬條和2730萬條，平均降幅高達18%。2015年7月美國再次裁決對中國PCR征收14.35%-87.99%的反傾銷稅和20.73%-100.77%的反補貼稅，導致2015年輸美的新充氣輪胎貿易額降至27.8億美元，同比下降31%。 

    中國是全球最大的輪胎生產國，每年輪胎產量的近一半用于出口。美國作為中國輪胎出口的最大市場之一，對中國的制裁不僅影響到輸美輪胎的規模，也間接影響到歐盟、美洲等其他國家和地區對中國輪胎的進口。近年來中國輪胎生產量增幅顯著放緩就與出口形勢欠佳有直接聯系。當然，經過與美國多次摩擦，中國輪胎行業也逐漸摸索出相應對策。 

    一方面通過產品結構升級，改變用低端產品進行惡性價格競爭的模式； 

    另一方面，還通過在海外建廠的方式繞開美國的貿易壁壘； 

    還有就是通過國家層面針對其他國家的貿易保護政策進行應對。 

    所以，此次美國對中國出口商品加征關稅對于橡膠制品來說并不是無法承受的打擊，況且本次加稅據說主要集中在涉及航空航天、信息技術、機器人等領域。當然，在實際影響顯現之前，也不能忽視對橡膠制品行業的潛在沖擊。由于國內橡膠庫存量相對較高，而泰國等主要產膠國限制出口的協議將在3月末到期，且國內產區可能提前開割，這些因素對于緩解橡膠的供應壓力不利。現在下游消費端可能又會受到抑制，這樣天然橡膠去庫存難度更大。還有，原油價格回落可能導致合成橡膠對天然橡膠替代的沖擊，而滬膠在12000元的支撐被打破則在技術上造成恐慌情緒蔓延。