王媛媛:5月中國天然橡膠進口環比連續第三個月下降

1. 中國天然橡膠月度進口情況

圖1

2017年5月，中國天然橡膠（含乳膠、復合膠/混合膠、標準膠、煙片膠）進口量為41.82萬噸，環比降低9.58%，同比增24.76%。其中天然乳膠進口量3.17萬噸，環比減少16.35%，同比下滑3.24%；煙片膠進口量1.45萬噸，環比下跌24.68%，同比減少11.05%；標準膠進口量18.09萬噸，環比降低10.45%，同比增25.54%；復合膠進口量0.96萬噸，環比減少2.04%，同比降23.81%；混合膠進口量18.15萬噸，環比降低9.58%，同比暴增40.23%。整體來看，5月份各品種進口環比均有下跌，其中煙片膠跌幅最為明顯。5月進口減少，與開割初期多雨供應緊張及國內行情持續下跌有關。

2. 天然橡膠分品種進口情況

圖2

表1 2017年5月煙片膠進口量按國別統計

產銷國進口量（萬噸）進口量環比進口量同比進口均價（美元/噸）進口均價環比進口均價同比本期數量占比上一期數量占比去年同期數量占比

泰國 0.83 -34.49% -27.12% 2480.74 -3.22% 65.33% 57.03% 65.57% 69.61%

緬甸 0.52 2.55% 63.85% 2232.9 -0.91% 30.47% 35.54% 26.10% 19.29%

印度尼西亞 0.08 -45.50% 21.61% 2568.27 -0.37% 74.66% 5.57% 7.70% 4.07%

越南 0.03 108.39% -62.64% 2100.95 -4.73% 39.79% 1.72% 0.62% 4.11%

上圖所示，5月煙片膠進口量繼續減少，創下近6個月以來新低。表中數據可以看出，進口自泰國、印尼的煙片環比降幅超過30%，而來自越南的煙片環比增加108.39%。主要是5月開割初期，主產區雨水偏多，原料供應緊張，產量下降所致。近段時間，國內市場煙片膠量少，到貨多直接進工廠，市場流通有限。進口量的持續減少，也令目前煙片膠價格與主力價差擴大。

圖3

表2 2017年5月標準膠進口量按國別統計（前5位）

產銷國進口量（萬噸）進口量環比進口量同比進口均價（美元/噸）進口均價環比進口均價同比本期數量占比上一期數量占比去年同期數量占比

泰國 9.87 -13.37% 11.71% 1944.17 -4.77% 39.84% 54.54% 56.38% 61.28%

印度尼西亞 4.01 -12.12% 150.24% 2012.53 -5.15% 54.17% 22.18% 22.61% 11.13%

馬來西亞 2.90 -2.13% 29.73% 1957.48 -8.32% 41.19% 16.05% 14.69% 15.53%

老撾 0.55 -6.72% 21.16% 2100.23 -19.15% 21.67% 3.01% 2.89% 3.12%

緬甸 0.31 87.69% -20.36% 2248.72 -3.83% 28.64% 1.73% 0.83% 2.73%

標準膠5月進口量環比減少，同比保持增長。從進口國來看，泰國、印尼、馬來三大主產國依然居進口前列，占標準膠進口總量近93%。進口來源前五名中，除緬甸外全部環比降低，其中泰國環比減少逾13%。卓創認為這與泰南主產區5月初多雨有關。而來自緬甸的標準膠增長迅速，主要是中國與其天然橡膠替代種植政策有關。此外，與價格下跌和需求低迷無不關系。

圖4

表3 2017年5月混合膠按國別進口統計（前5位）

產銷國進口量（萬噸）進口量環比進口量同比進口均價（美元/噸）進口均價環比進口均價同比本期數量占比上一期數量占比去年同期數量占比

泰國 9.41 -0.70% 51.10% 1953.59 -6.49% 47.54% 51.86% 48.97% 48.12%

馬來西亞 4.13 -17.70% 25.80% 2016.89 -4.15% 43.59% 22.78% 25.95% 25.39%

越南 2.62 -7.82% -9.02% 1808.77 -12.81% 25.77% 14.42% 14.66% 22.22%

印度尼西亞 1.91 -2.98% 327.60% 2033.59 -8.37% 55.31% 10.50% 10.14% 3.44%

菲律賓 0.05 25.00% -- 1826 -11.36% -- 0.28% 0.21% --

上圖可示，5月混合膠進口量同樣環比下跌，同比增長。除進口自菲律賓的混合環比增長外，來自其它國家的混合膠進口量均有下降。這與產量下低，價格下跌及國內需求減弱有直接關系。

5月中國天然橡膠進口量環比降低也在預料之中。經歷過2-4月的連續跳水行情，5月跌勢未止，價格繼續大跌。國外產區開割初期產量有限，且遭遇多雨天氣，出口受到一定影響。此外，中國下游成品庫存偏高，資金周轉受阻，對原料采購進度遲緩，且原料社會庫存連創新高，加之部分工廠縮減長約，導致5月進口出現下滑。卓創認為，隨著價格超跌，繼續下跌空間有限，但國內需求提振有限及庫存壓力一時暫難緩解，預計6月進口量暫難有明顯突破，窄幅回落的可能較大。（僅供參考！）