疫情之下對天然橡膠主產國的情況梳理

【橡膠技術網 - 期貨市場】

中國新冠疫情已經全面得到控制，但疫情在全球范圍大流行，海外處于擴散爆發期。東南亞橡膠產區疫情雖不及歐美和遠東嚴重，亦難于幸免。疫情大背景下，對天然橡膠主產國的情況第二次跟進梳理如下。

印尼橡膠產業受害最重

印度尼西亞成為東南亞產膠國中確診及死亡病例最多的國家。印尼政府表示，該國將封鎖范圍擴大到首都以外的地區，進一步嚴格執行原有的社交隔離措施。新冠疫情對印尼天然橡膠行業產生了較大沖擊。本來膠價低迷就已經使得膠農割膠積極性嚴重受挫，部分橡膠加工廠不能正常經營，目前印尼天然橡膠原料產出及工廠開工積極性均不高。印尼標膠很大一部分出口歐美的大型輪胎廠，而歐美疫情擴散導致眾多輪胎及汽車制造廠關閉，對原料的需求極度萎縮，印尼橡膠貿易商不得不面臨推遲船期甚至毀約的壓力。

馬來西亞形勢尚不樂觀

馬來西亞疫情形勢仍不容樂觀。馬來西亞政府決定繼續延長行動管制指令至4月底，這已經是第二次宣布延長了。馬來西亞種植園橡膠樹長勢良好，已有部分膠園開始割膠，但由于行動管制令及膠價低迷，原料產出有限，后期開割率將會逐漸增加。在政策管制下，部分天然橡膠加工廠暫停開工，部分橡膠貿易公司實行在家辦公或半天輪流到崗制，導致天然橡膠供應收緊，物流運輸效率低下。馬來西亞檳城港處于封港狀態，不過據了解，泰國南部的天然橡膠仍可通過檳城港出口，只是效率有所降低。鑒于疫情沖擊全球天然橡膠需求，部分抵消封港帶來的運輸效率降低問題，目前對中國天然橡膠的到港情況影響并不明顯。

泰國疫情影響程度有限

泰國已經有68個府淪陷，16個府宣布封城，11個府發布禁令。南部天然橡膠主產區宋卡府、沙墩府封城至4月底，也拉府、陶公府3月底封城，解禁止時間暫時不詳。在泰國政府的嚴格防控下，泰國疫情相對印尼和馬來西亞稍好，當地天然橡膠加工廠及貿易公司基本可正常上班。但在全球橡膠需求受挫的大背景下，部分橡膠加工廠暫停或放緩收購原料的進程，新鮮膠水收購價格處于較低位置。今年1月以來東南亞降雨持續偏少，泰國橡膠主產區開割時間推遲，新一輪割膠季于4月下旬至5月開始。目前泰國東北部僅汶干府有新鮮膠水產出，其他府產出基本為零；南部橡膠園處于傳統低產期，膠水產出率僅有10%左右。鑒于人員流動性受限，膠農割膠積極性差，加工廠對原料需求不佳，預計開割后產出水平也將偏低。

中南半島遭到沖擊較小

柬埔寨的天然橡膠產業受疫情沖擊相對較小，貨源運輸及出口保持相對順暢。據悉，中南半島地區迎來降雨，已經于4月下旬開割，5月初將擴大割膠規模。由于膠價低迷，當地多數加工廠封盤觀望，等待全面開割后原料收購價格指引。全球汽車輪胎需求不佳，境內干膠庫存充足，乳膠庫存已基本出清。

對國內供應端作用不顯著

綜上，今年東南亞天然橡膠主產區開割時間整體推遲，開割后產量也將低于往年同期。目前東南亞各國疫情防控措施對中國天然橡膠進口影響并不明顯，國內現貨庫存居高，貨源供應充裕。歐美眾多輪胎廠及汽車制造廠關停的情況，對東南亞天然橡膠出口造成明顯影響，終端需求降低導致當地加工廠采購積極性不高，令天然橡膠原料成本端支撐不足。