情懷下淺談困局中青島橡膠貿易之變

【橡膠技術網 - 期貨市場】

 　恍惚之間從事橡膠行業已近十年，從最初的橡膠品種遠期電子交易部門系統學習期貨基本知識到后來的橡膠貿易板塊實際操作橡膠貿易實務，從和朋友搭伙創建橡膠貿易公司親自操刀在行情跌宕中搏殺，再到近年潛心研究程序化交易，每一步都有頗多收獲，感恩給我提供奮斗機會的每一個平臺，感謝在我從業十年里幫助過我的每一個人。

　　昨晚看到一篇文章，文中說“超出行業發展速度你才會賺錢，慢于行業發展速度你就是韭菜。”十年間，橡膠行業變化巨大，在不知不覺中，不愿意改變的人都變成韭菜了，不論當時有多強大，往事不提。前幾天和朋友聊天，談到橡膠貿易環節存在的意義。貿易環節本身不創造價值，信息傳播成本較高的時候，貿易存在的合理性及利潤空間不言而喻。前些年，青島橡膠貿易商可以利用自身資金和上游渠道優勢為下游橡膠消費企業及時提供橡膠原料，在這個過程中貿易商充當的是搬運工的角色。2013年后銀行不斷收貸，加之自身行情判斷及風險把控出現問題，青島業界同仁們嚴重失血，現在青島地區能一下拿出幾票貨款現金的貿易公司也不太多了，抗風險能力降低。下游工廠采購習慣的轉變也讓傳統貿易商變成市場風險承受者，搬運工群體式微。現在天然橡膠貿易行業的市場特征是“中小貿易商變少，產業套利資金增多，大戶貨源壟斷程度更高”。在這樣的環境中，留給青島橡膠貿易同仁的機會又在哪里呢？

　　不妨我們抽絲剝繭，套用SWOT分析法來看:

　　那么，出路在哪里？

　　1.老本行——渠道服務，服務工廠+服務套利盤。貿易商產生于信息的不對等,發展壯大于為上下游提供服務，作為貿易商，連接上下游，服務是根本。這些年青島貿易商在下游開發維護方面花費了大量精力，與南方套利盤相比，青島貿易商的下游渠道很暢通，這是我們青島貿易商的出路之一 ——利用套利盤與下游工廠的供需信息不對稱和之前長期維護的關系服務套利盤和下游工廠，賺取價差。

　　至于上游，近年，上游工廠集中度日益提高，現在市場狀態處于買方市場，可以預見的是基于橡膠品種自身特性這種狀態遲早要轉變為賣方市場，那現在對于我們青島貿易商而言就是向上游拓展的好時機，尤其是越南、緬甸、柬埔寨等為代表的生產小品種的中小工廠是我們建立長期合作關系的最好機遇，只有現在建立好了與上游的聯系甚至深度合作關系，以后才能在行業發展過程中分一杯羹，否則自身的發展空間就會被嚴重壓縮，甚至出局。

　　2. 建立一個正值期望的交易系統，而且這套交易系統必須是機械化的。利用建立的這套系統在公司現貨貿易采購、銷售方面提供介入節點。建立交易系統，是讓公司在做決策時有據可循，盡可能放棄老板拍腦門做決定的公司決策方式。人的決策行為隨意性比較強，如果每次交易決策都采用不同的方法，這使得對方法的績效很難評價。由于人有選擇性記憶的特性，容易記住成功的，忽略失敗的，因此感覺往往會錯誤。目前大宗商品市場快速發展，品種不斷推出，各種資金涌入市場，如果單靠老板臨場決策，壓力和風險可想而知。因此，采用系統交易必將是這個時代的趨勢。正值期望很好理解，建立的交易系統是可以賺錢的。至于為什么必須是機械化，最簡單的回答就是我們很難在歷史數據上測試一套主觀系統。我們既不可能預測未來將要面對的市場行情，也不可能預測我們面對那些行情時的反應。我個人更傾向于把這種交易系統程序化，在買賣條件達到時及時在電腦上顯示出來，供公司決策參考。如果公司允許進行期貨交易，甚至可以把行情的博弈放一部分到期貨上，利用電腦自動交易，一方面和公司現貨頭寸一樣進行行情博弈，另一方面也避免了現貨違約等風險。

　　3.資金比較充裕的公司可以仿效南方套利盤進行套利交易。囿于資金規模、資金成本、人員素質等現實條件，不必在價差剛拉開就操作，在期現價差足夠大時介入，回歸到心理預期及時出場。每年操作機會不會太多，但能操作一兩次足矣。另外我們之前就比較擅長的現貨品種間相互切換也是可持續的操作之一，雖然價差和出現的時間節點每年不完全一樣，但邏輯變化不會太大。

　　最后一點，秉持誠信，嚴于律己，還我們青島橡膠貿易商一個清白口碑，還我們橡膠貿易行業一個純凈的交易環境。

　　從業十年，我對我們行業深懷感恩之心，也希望能伴隨這個行業走得更久，走得更遠。在此呼吁青島橡膠貿易同仁能夠向上海、杭州、廈門等貿易同仁學習，經常組織一些交流學習的機會，共同進步，共同發展。

　　關于交易系統或程序化，也歡迎有想法的朋友與我交流邏輯，我可以協助編程并提供回測報告。