華泰期貨：橡膠日?qǐng)?bào)20161102

 　　期貨價(jià)格及持倉：1日，滬膠主力收盤14100（-125）元/噸，上海市場(chǎng)國(guó)營(yíng)全乳膠12100（0），主力合約期現(xiàn)價(jià)差2000元/噸（-125）；前二十主力多頭持倉63851（-950），空頭持倉79617（+725），凈空持倉15766（+1675）。截至上周末：交易所倉單295680（+8520），交易所總庫存353904（-1119）。

 

　　復(fù)合膠：青島美金膠1550美元/噸（0），山東人民幣膠12375元/噸（-75）；

 

　　泰國(guó)原料：生膠片54.76（+0.01），折合煙片價(jià)格1711美元/噸（-1），杯膠50（0），膠水55.5(0)，煙片57.58（-0.11)。

 

　　截至10月31日，青島保稅區(qū)總庫存8.32萬噸（-0.01）。

 

　　截止10月28日，國(guó)內(nèi)全鋼胎開工率為69.32%（+0.1%），國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率為73.53%（+7.3%）

 

　　最新數(shù)據(jù)及消息：數(shù)據(jù)顯示，截至10月底青島保稅區(qū)橡膠(14020, -170.00, -1.20%)庫存繼續(xù)下滑，庫存總量合計(jì)為8.32萬噸，較10月中旬下滑0.01萬噸，跌幅為0.12%。具體來看，天然橡膠庫存約4.76萬噸，較10月中旬下滑0.11萬噸，跌幅達(dá)2.26%；復(fù)合膠0.51萬噸，持穩(wěn)；合成橡膠為3.05萬噸，較10月中旬增加0.1萬噸，增幅3.39%。

 

　　觀點(diǎn)：昨天滬膠依然維持震蕩走勢(shì)，呈現(xiàn)出上下兩難的走勢(shì)，也主要跟近期供需矛盾不明顯有關(guān)。昨天國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，使得期現(xiàn)價(jià)差有所縮小。港口美金膠價(jià)格變化也不大，泰國(guó)原料漲跌互現(xiàn)。現(xiàn)貨市場(chǎng)整體變化不大。從前二十主力凈持倉來看，昨天凈空有所增加。10月底的保稅區(qū)庫存幾乎維持不變，后期還需要進(jìn)一步的數(shù)據(jù)來驗(yàn)證，庫存的拐點(diǎn)是否到來。主要關(guān)注需求和供應(yīng)的變動(dòng)情況，接下來即將公布的10月份重卡銷售數(shù)據(jù)，看是否有亮點(diǎn)繼續(xù)出現(xiàn)。否則，接下來的供應(yīng)壓力釋放，價(jià)格壓力還是會(huì)顯現(xiàn)。建議暫時(shí)觀望為主。